El gasto en intereses en España se incrementará un 46% en los próximos cinco años, alcanzando los 63.700 millones de euros, según estimaciones. Esta cifra equivale al 70% del gasto total en educación del país. El aumento se debe a la subida de los tipos de interés a nivel mundial, lo que encarece la financiación de la deuda.
Desde el inicio de la década de los años veinte, la economía mundial ha enfrentado diversas catástrofes y conflictos bélicos que han impactado significativamente. En España, la pandemia, la erupción volcánica, la histórica nevada y las inundaciones en Valencia, junto con las guerras en Ucrania e Irán, han generado un gasto considerable para el Gobierno.
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Impacto de las crisis recientes en la economía española
La pandemia tuvo un coste fiscal de 35.000 millones de euros, mientras que las ayudas por la guerra en Ucrania superaron los 40.000 millones. La DANA en Valencia costó alrededor de 12.500 millones, y las medidas de alivio por la guerra en Irán han supuesto un gasto de 8.600 millones, según el Banco de España.
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Hasta ahora, España ha podido afrontar estos gastos gracias al crecimiento económico y a los bajos tipos de interés. Sin embargo, la situación está cambiando, y el aumento de los tipos de interés está reduciendo el margen de maniobra del Gobierno para futuras crisis.
El desafío de la financiación en un contexto de tipos al alza
El tipo medio de interés de la deuda en circulación es del 2,45%, pero el nuevo pasivo se emite a un 3,41% de media. Esto complica la financiación de medidas de apoyo ante futuras crisis. Raymond Torres, director de Coyuntura de Funcas, advierte que la capacidad para afrontar nuevos shocks será menor.
Funcas prevé que el crecimiento económico se ralentizará y el déficit público aumentará. El gasto en intereses pasará de 43.350 millones a 63.779 millones en 2031. Carlos Ocaña, director general de Funcas, señala que el financiamiento ya no es a tipo cero, lo que limita las medidas que se pueden tomar en el futuro.
Recomendaciones para las administraciones
Funcas recomienda que las administraciones generen un «colchón presupuestario» mientras el ciclo económico siga siendo positivo. Esto evitaría perder completamente el margen presupuestario en el futuro. La facilidad de financiamiento a tipos bajos ha terminado, lo que afecta tanto a gobiernos como a familias en términos de endeudamiento y consumo.
