El mercado anticipa con pocas dudas que el Banco Central Europeo (BCE) recortará nuevamente los tipos de interés en 25 puntos básicos este jueves. Esta será la segunda reducción consecutiva, después de que en septiembre se estableciera un nuevo tipo de referencia en torno al 3,5% tras un ajuste técnico.
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Este ajuste se ve impulsado por un alivio en la inflación, que en septiembre cayó por tercer mes consecutivo hasta el 1,8% en la eurozona, cuatro décimas menos que en agosto y su nivel más bajo desde abril de 2021. Sin embargo, el débil crecimiento económico en la región también juega un papel crucial en esta decisión.
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El Producto Interior Bruto (PIB) de la eurozona creció un 0,2% en el segundo trimestre, una décima menos que en los tres primeros meses del año. Alemania, la principal economía del grupo, registró una contracción del 0,1%, mientras que España mostró un crecimiento del 0,8%.
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En su último encuentro, el BCE revisó a la baja sus proyecciones de crecimiento económico para la eurozona para los años 2024-2026, situando el crecimiento en un 0,8% para 2024, 1,3% para 2025 y 1,5% para 2026. Las proyecciones de inflación se mantuvieron sin cambios.
Ante este contexto, se espera que el BCE baje por tercera vez este año los tipos de interés en 25 puntos básicos. Los analistas pronostican que no será el último recorte del año, lo que podría situar la facilidad de depósito a cierre de 2024 en el 3%.
En comparación, la Reserva Federal de Estados Unidos anunció en septiembre su primer recorte de tipos de interés desde 2020, reduciendo medio punto hasta el rango de entre el 4,75% y el 5%.
Este ciclo de rebajas en los tipos de interés ya se refleja en el euríbor, índice principal para calcular hipotecas en España, que cerró septiembre por debajo del 3% por primera vez en 21 meses, aliviando así la cuota mensual de los consumidores con hipoteca variable.
Para los ahorradores, la rentabilidad de las letras del Tesoro, salvo la deuda a tres meses, también ha caído por debajo del 3%, y muchos bancos han reducido el interés de sus cuentas y depósitos, complicando la rentabilidad del dinero sin asumir más riesgos.
La próxima reunión del Consejo de Gobierno del BCE se celebrará en Liubliana, Eslovenia, en lugar de su sede habitual en Frankfurt, Alemania. En ella participará por segunda vez el gobernador español, José Luis Escrivá.
El BCE ha reiterado que su objetivo es asegurar que la inflación vuelva al 2% a medio plazo, manteniendo los tipos de interés en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo necesario para lograr ese objetivo. La estrategia seguirá siendo tomar decisiones «reunión a reunión», evaluando el avance de la inflación y otros datos económicos.
